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鋁價分析

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2877 鋁價分析

3月29日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

在經歷上周五大跌後,市場對全球經濟擔憂情緒已有所好轉,基本面近期變化不大,預計日間銅價小幅走強。

3月29日國貿期貨有色金屬早評

中美貿易談判向好,市場預期偏樂觀。增值稅降稅即將於下周實施,下遊多在觀望。市場對下遊需求仍有擔憂,疊加鎳生鐵供應增加預期,滬鎳短期或震蕩運行,操作上建議觀望爲主,堅持逢高空思路,短線操作爲主。重點關注宏觀消息以及下遊消費情況

3月29日五礦經易期貨鋁早評

LME鋁盤整在1905美元/噸附近,LME庫存下降7775噸。Cash/3m貼水縮小15美元/噸附近。滬倫比值維持在7.2。國內方面,SMM報社會庫存較上周四下降約5.6萬噸,降庫速度進一步加快,從我們調研的無錫倉庫情況看,反映終端下遊拿貨情況較爲良好,好於去年同期。同時,入庫量方面,進入3月中旬逐漸減少,主要是山東、新疆地區發貨減少。我們預計4月國內入去庫存階段,2季度約50萬噸庫存下降量。氧化鋁價格暫時企穩,但目前冶煉利潤仍不足以驅動國內產量大幅提升,4月上旬 13600附近溫和看漲

3月29日興業期貨鋁早評

近期受益於降稅,下遊補庫增加帶動電解鋁庫存去化,且在需求向好的樂觀預期下,鋁價存在支撐。但成本下滑利好企業生產,產能釋放壓力只增不減。綜合看,短期內供需博弈致鋁價難以形成趨勢性行情,新單暫觀望。另外建議穩健者可關注 13800 關口,若能突破可介入多單

3月29日弘業期貨金屬早評

有色:數據顯示,美國第四季度實際GDP年化季率終值爲2.2%,低於前值2.6%和預期2.4%。盡管美國四季度放緩程度超過了最初的預期,但其它國家鴿派信號導致其貨幣走低,美元指數連續第三日上漲,至97關口。隔夜倫銅小幅反彈至10日均線。滬銅高開後60日均線附近窄幅震蕩。滬銅成交持倉均下降,市場觀望態度明顯。短期滬銅大幅下跌後在均線附近或有震蕩反復。中期滬銅基本面承壓,後市仍需關注中美談判等消息。滬銅

3月29日華泰期貨鋅鋁早報

百礦集團120萬氧化鋁項目將加速推進,因此成本下行預期不變,預計電解鋁減產規模難以擴大以及新增產能將如期釋放,因此鋁市向上的驅動力不大,維持鋁價偏弱震蕩的觀點。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加,則鋁價可能會出現反彈,但反彈力度仍需看後市減產規模。

3月28日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅暫時觀望夜盤滬銅1905合約收漲0.06%至48420,美元指數小幅走高,倫銅收跌0.24%至6336。近期全球經濟下行壓力施壓銅價,國內逆周期調控政策持續加碼,從4月1日起,銅產業鏈相關增值稅率將下調3個百分點,降稅政策將刺激遠期消費需求。現貨方面,市場針對降稅3%的空間對1904合約報價全面大幅升水,上海電解銅現貨對當月合約下調30元至升980-升1100元/噸,倫銅(cash-3M)貼水7

3月28日興業期貨銅鋁早評

隨着宏觀擾動因素暫告一段落,銅基本面依舊維持礦端幹擾上行、需求不見起色的格局,年後以來,市場對於節後需求復蘇一直賦予了較高的期待,然至今未有落實,市場耐心幾乎消耗殆盡,建議關注周末中美貿易談判結果,在此之前穩健者宜觀望。

3月28日上海中期期貨銅鋁早評

夜盤滬銅1905合約收漲0.06%至48420,美元指數小幅走高,倫銅收跌0.24%至6336。近期全球經濟下行壓力施壓銅價,國內逆周期調控政策持續加碼,從4月1日起,銅產業鏈相關增值稅率將下調3個百分點,降稅政策將刺激遠期消費需求。現貨方面,市場針對降稅3%的空間對1904合約報價全面大幅升水,上海電解銅現貨對當月合約下調30元至升980-升1100元/噸,倫銅(cash-3M)貼水7.5美元/噸。基本面多空交織,今年國內春節累庫高於去年,但3-4月國內冶煉廠將迎來檢修高峯,海外CODELCO旗下兩家冶煉廠將延遲至4月重啓,若下遊開工率正常回升,供應仍可能較爲緊張。庫存方面,截止3/27,上期所注冊倉單187585噸(+1589),周庫存259172噸(-5429),LME庫存170725噸(-1550)。操作上,全球宏觀經濟下行施壓銅價,此外,近期倫銅出現集中交倉,國內顯性庫存也大幅積累,關注本周美國貿易牽頭人來華措施進展,建議暫時觀望,期權策略建議觀望。

3月28日福能期貨銅鋁早評

A00鋁13900元/噸,跌50元/噸,升貼水:升270-升310消息面,海德魯旗下巴西氧化鋁廠Alunorte最快可在6月份恢復開工率至80%,此前海德魯因爲環保問題半產運行,因此該消息反映供給端壓力仍將不斷釋放,利空鋁價。鋁基本面沒有太大的變化,成本方面,氧化鋁以及陽極碳素價格供給趨增且市場需求轉弱,因此成本端價格趨於下行,由於成本端供給增加預期,預計成本端價格仍有下跌空間。庫存方面,3月25日,國內鋁錠社會庫存較周一減少3.5萬噸至166.2萬噸,鋁當下下遊有所復蘇,關注社會庫存是否出現拐點,或有支撐。隨着電解鋁供給壓力加大,加上成本端的進一步塌陷,庫存仍處於高位,再加上考慮到19年仍有大量產能待投,預計產能仍將不斷釋放,據悉國電投務川100萬噸氧化鋁項目將在2019年4月初投料,7月份達產。百礦集團120萬氧化鋁項目將加速推進,預計國內鋁價2019年一季度之前鋁價表現或相對疲軟。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加,則鋁價可能會出現反彈,但反彈力度仍需看後市減產規模。鋁價重回震蕩,波動區間13000-14000。

3月28日華安期貨有色金屬早評

國內經濟數據不甚理想,繼PMI、進出口數據後,前兩個月社會消費、規模以上工業增加值及固定資產投資均無超預期表現甚至不及預期,顯示經濟增長乏力,有色需求有憂慮。銅方面,加工費繼續下滑,精礦供應長期預計小幅增長,但短期幹擾較多,精銅供應偏緊,支撐銅價;目前位置,等待宏觀數據進一步指引。鋁方面,國內庫存較高且仍在累積,同時原材料價格繼續下滑,預計反彈後會有回落,短期預計還在小區間內震蕩。鋅方

3月28日五礦經易期貨鋁早評

國內方面,我們預計4月國內入去庫存階段,2季度約50萬噸庫存下降量。氧化鋁價格將考驗2650元/噸一線,冶煉利潤回升至200元/噸附近。目前利潤暫不足以驅動國內產量大幅提升,4月供應缺口仍在,近半個月13600附近溫和看漲

3月28日弘業期貨金屬早評

有色:隔夜土耳其裏拉、巴西雷亞爾和墨西哥比索等新興市場貨幣重挫,美元指數走強逼近97關口。英國首相特裏莎承諾如果保守黨同僚支持她的脫歐協議,就會辭去英國首相一職。3月28日和29日舉行中美第八輪貿易高級別磋商。隔夜美元走強,外盤金屬漲跌不一,其中滬鋅領漲1.03%,滬鋁漲0.48%。今日倫銅在5日均線處繼續弱勢震蕩,隔夜滬銅探底後回升收十字星,仍在60日均線下方。滬銅今日成交持倉均下降,市場觀望態

3月28日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面:上周三大交易所 倫銅庫存上升,累計增加庫存6.97 萬噸至 18.64 萬噸,累計增幅 59.7%。非商業多頭持倉減少 4659 手,而空頭增加持倉 1030 手,所以淨多頭持倉減少 5689 手。基金持倉反應趨勢近期將偏窄幅震蕩。由於缺乏關鍵性因素,在下遊需求偏弱的情況下,供給端主動收縮,滬銅呈現震蕩的走勢。預計滬銅 1905 主要波動在 48500-51200 元/

3月28日華泰期貨鋅鋁早評

鋅:現貨方面,LME鋅現貨升水47美元/噸,前一交易日升水36.5美元/噸。根據SMM,上海0#鋅主流成交22800-22920元/噸,0#普通對4月報升水460-480元/噸;市場活躍度偏低,月末部分貿易商離市觀望,市場下月佔比逐步提高,早市當月報升水480-500元/噸左右,下月報貼水20-貼水10元/噸左右,盤面過高市場反饋寥寥。庫存方面,3月27日LME鋅庫存減少0.12 萬噸至5.52

3月27日中銀國際期貨銅鋁鋅日評

從消息面看,KGHM旗下Sierra Gorda銅礦工會同意延長合同談判時間,以避免罷工。五礦資源稱,將對旗下祕魯Las Bambas礦山銷售合同宣布遭遇不可抗力,因此前當地居民團體在該礦山附近發起的抗議活動導致公路被封。此前祕魯政府擬向農民支付土地佔用補償,以結束五礦Las Bambas銅礦的要道封鎖。因爆炸事故造成兩人死亡,嘉能可贊比亞子公司Mopani銅業旗下Nkana銅礦3月19

3月27日五礦經易期貨鋁早評

氧化鋁價格已跌至2695元/噸,預期後期氧化鋁價格將考驗2650元/噸一線,冶煉利潤回升至100元/噸附近。目前利潤暫不足以驅動國內產量大幅提升,4月供應缺口仍在,近半個月 13600附近溫和看漲

3月27日興業期貨鋁早評

原料端下滑讓渡利潤至鋁企,電解鋁產能釋放壓力成爲鋁價回暖的阻礙,但國內逆周期調節政策的釋放提振了市場對未來消費向好的預期。綜合看,供需博弈激烈致使鋁價難形成趨勢性行情,因此建議滬鋁新單暫觀望

3月27日華安期貨有色金屬早評

美國3月期和10年期國債2007年來首現倒掛,市場對美國經濟預期偏悲觀,同時有中美貿易談判不利的傳言,且美元指數自低位快速拉升,不利有色。國內經濟數據不甚理想,繼PMI、進出口數據後,前兩個月社會消費、規模以上工業增加值及固定資產投資均無超預期表現,顯示經濟增長乏力。交易所鋅鎳庫存均在歷史地位,不利過分看空。  銅方面,加工費繼續下滑,精礦供應長期預計小幅增長,但短期幹擾較多,精銅供應偏緊,支撐銅

3月27日魯證期貨鋁鋅早評

期市頭條宏觀國務院常務會落實降低社保費率;國務院發布全面開展工程建設項目審批制度改革的意見;四大部委發文進一步完善新能源汽車財政補貼政策;隔夜外盤:歐美股市全線收漲  美油漲近2%逼近60美元.股指期貨 雖然隔夜歐美股市平穩,但周二A股期現貨指數繼續大跌,這說明最近兩天的大跌本身是A股期現貨指數具有非常強的調整的要求,外盤只是誘因。當然由於本輪反彈歐美股市及A股具有較強的同步性,外盤反彈結束也將加
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