隨着宏觀消息面擾動的下降,市場交易重回供需基本面,全球經濟放緩的跡象越來越明顯,美國制造業和消費全線回落,歐元區、日本通縮壓力加大,IMF 將全球經濟展望下調至金融危機以來最低值,下周公布的歐元區制造業 PMI 初值預計將再度引發市場對歐元區經濟衰退的擔憂,雖然中國9 月經濟數據在信貸擴張的支撐下表現積極,但隨着 CPI 上漲以及 GDP 回落,滯脹壓力逐步顯現,掣肘貨幣政策空間。對此下遊企業調低需求預期,而礦TC 上調放映當前礦市場供應好轉,基本面不利於銅價的回升,策略上建議 4.7上方空 CU1912。