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福能期貨

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206 福能期貨

3月26日福能期貨銅早評

由於目前剛果冶煉產能能夠消化80%以上的銅精礦,因此短期影響並不大,但考慮到2019年銅精礦的偏緊,緩慢的累積影響是存在的。滬銅日前出現較大回調,主要是由於市場對宏觀向好的預期出現了一定的分歧,歐美的經濟數據疲軟,資本市場出現調整,隨着悲觀的宏觀情緒釋放,預計銅價將繼續承壓。等待悲觀情緒釋放,觀察國內需求復蘇情況,若需求好轉,則提供做多條件

3月25日福能期貨銅鋁早評

1#銅49950元/噸,跌290元/噸,升貼水:升960-升1150現貨市場升貼水較上個交易日持續轉強,但現貨市場成交氛圍已弱,加之下遊企業採購熱度下降,整體成交較此前一個交易日轉淡。上周LME庫存減少1.11萬噸,SHFE減少0.54萬噸,保稅區增加1.06萬噸,全球四地庫存合計108.04萬噸,較上周減少0.32萬噸,較去年同期減少24.11萬噸。低庫存爲滬銅提供一定的支撐,庫存本周拐點出現,但目前下遊的消費情況一般,據smm調研及行業同行了解情況,華南、華東市場銅杆銷售困難,大型電纜廠的訂單目前較往年一致,未有預期改善。部分大型銅加工企業成品庫存壓力加大,下遊消費需求一般,兩者並未疊加,無法提供上漲動能。廢銅開工率上升,對精銅有一定替代作用。消息方面,剛果民主共和國(DRC)重新頒布了銅和鈷精礦出口禁令。不過,由於目前剛果冶煉產能能夠消化80%以上的銅精礦,因此短期影響並不大,但考慮到2019年銅精礦的偏緊,緩慢的累積影響是存在的。滬銅日前出現較大回調,主要是由於市場對宏觀向好的預期出現了一定的分歧,歐美的經濟數據疲軟,資本市場出現調整,隨着悲觀的宏觀情緒釋放,預計銅價將繼續承壓
2019-03-25 09:16:12 福能期貨 銅價分析 鋁價分析

3月21日福能期貨銅鋅鎳早評

前期宏觀預期改善,疊加銅供應端出現大量幹擾事件,刺激市場上做多情緒,由於消費不及預期復蘇,目前滬銅出現回調。前期已經提到宏觀和供給端的利好已完全釋放,後期行情能否企穩持續向上,關鍵看下遊需求的復蘇情況,只有當庫存出現拐點疊加現貨需求強勁,才能做出下遊需求強勁的判斷,目前下遊還未復蘇。但銅整體產業鏈庫存較低,下方存在一定支撐,加上二季度供應端趨緊已成共識,銅價波動區間48000-50000

3月20日福能期貨鋅鉛鎳早評

庫存上,昨日LME鋅庫存減少100噸,上期所倉單減少429噸。隔夜美元延續疲軟,支撐外盤有色全線上漲,鋅價收獲支撐反彈。短期看,LME庫存延續小幅減少,(0-3)升水小幅回落,維持升水格局對鋅價有所支撐。而全球第二大冶煉廠新星因資金鏈問題而破產的炒作有所降溫,對鋅價支撐有所弱化,關注後期事件變化。國內方面看,昨日廣東地區貨源寬鬆,市場成交平淡,天津地區升水下調稍有好轉,上海地區以貿易商交投爲主,整體下遊較爲謹慎,社會庫存積累幅度及長度已超過市場預期,不利鋅價;供應端,內外鋅礦加工費維持高位,此外國內冶煉企業產能有所恢復,湖南地區較爲明顯,本周湖南三立將試生產,株冶2#上周正式投產,水口山新項目產能將逐步投放,國內冶煉產量將穩步增加,這將施壓鋅價。操作上建議前期1906合約背靠21500空單輕倉持有,止損參考21980

3月15日福能期貨鋅鉛早評

點擊標題下「福能期貨」可快速關注20190315福 期 早 報 今日品種金屬及股指:股指|黃金|白銀|銅|鋁|鋅|鉛|鎳|螺紋鋼|鐵礦石能源化工:原油|PTA|焦炭|甲醇農產品:豆粕|白糖|棕櫚油金屬及股指1.IF股指綜合分析:國際方面,美國1月耐用品訂單初值環比增0.4%,預期降0.4%,前值增1.2%。美國2月PPI同比升1.9%,預期升1.9%,前值升2%。英國宣布臨時性削減進口關稅;無協議

3月14日福能期貨鋅鉛早評

庫存上,昨日LME鋅庫存減少250噸,上期所倉單減少763噸。內外鋅價延續外強內弱,LME鋅維持高位運行,主要緣於近期LME庫存持續下滑延續創新低,LME(0-3)維持較高升水,對鋅價有所支撐,以及市場擔憂全球第二大冶煉廠新星因資金鏈問題而申請破產,該冶煉企業年產鋅錠109萬噸左右,冶煉擾動擔憂提振鋅價。因此,短期來看,LME擠倉憂慮有所攀升,對國外大型冶煉企業運行憂慮,國內社會庫存春節來首度下降,下遊逢低補庫需求稍有好轉,隨着兩會進入尾聲,天津地區鍍鋅企業開工或有所回暖,提振鋅價高位運行。而國內冶煉方面,湖南地區除株冶外冶煉企業有所恢復,高冶煉利潤背景下,將提升冶煉企業開工率,隨着後期株冶水口山新廠新產能投放,冶煉產量釋放將進一步提升,供應回升預期壓制下,鋅價仍將受壓制。操作上建議短期暫且觀望

3月13日福能期貨銅鋁早評

A00鋁13680元/噸,漲70元/噸,升貼水:貼40-平水消息面,俄鋁管理層在電話會議表示,公司獲美國解除制裁後,業務已回復正常。受稅改影響,滬鋁近遠月價格迅速拉開,遠月表現明顯較弱。鋁基本面沒有太大的變化,成本方面,氧化鋁以及陽極碳素價格供給趨增且市場需求轉弱,因此成本端價格趨於下行,由於成本端供給增加預期,預計成本端價格仍有下跌空間。庫存方面,3 月 11 日,國內鋁錠社會庫存較上周五減少 0.3 萬噸至170.7 萬噸。鋁當下下遊有所復蘇,關注社會庫存是否出現怪點。隨着電解鋁供給壓力加大,加上成本端的進一步塌陷,庫存仍處於高位,再加上考慮到19年仍有大量產能待投,預計產能仍將不斷釋放,預計國內鋁價2019年一季度之前鋁價表現或相對疲軟。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加,則鋁價可能會出現反彈,但反彈力度仍需看後市減產規模。宏觀利好逐漸消化,對鋁價重回震蕩,偏空走勢。

3月12日福能期貨有色金屬早報

現貨市場升貼水較昨日好轉,下遊企業按需採購爲主。上期所庫存較上周增加0.91萬噸,保稅區增加2.4萬噸,全球四地庫存合計約96.22萬噸,較上周增加2.06萬噸,較去年同期減少29.34萬噸。據安泰科數據,調研涉及22家陰極銅生產企業合計精煉銅產能901萬噸/年,佔全國當期有效總產能的81.2%,2018年產量佔全國90%以上。2019年2月22家樣本企業合計生產陰極銅68.7萬噸,同增6.8%,環增1.4%。1-2月樣本企業累計生產陰極銅 136.4萬噸,同增6.9%。3月份國內陰極銅產量同環比都會出現一定增長,預計樣本企業陰極銅產量將達69.5萬噸。下遊情況,據smm調研及行業同行了解情況,華南、華東市場銅杆銷售困難,大型電纜廠的訂單目前較往年一致,未有預期改善。部分大型銅加工企業成品庫存壓力加大,下遊消費需求一般。前期宏觀預期改善,疊加銅供應端出現大量幹擾事件,刺激市場上做多情緒,由於消費不及預期復蘇,趁“兩會期間”兌現,目前滬銅出現較大回調。宏觀方面,周末公布的2月份金融數據不及預期,在1月大幅反彈後,同比增速向下。前期已經提到宏觀和供給端的利好已完全釋放,後期行情能否企穩持續

3月11日福能期貨鋁早評

隨着電解鋁供給壓力加大,加上成本端的進一步塌陷,庫存仍處於高位,再加上考慮到19年仍有大量產能待投,預計產能仍將不斷釋放,預計國內鋁價2019年一季度之前鋁價表現或相對疲軟。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加,則鋁價可能會出現反彈,但反彈力度仍需看後市減產規模。宏觀利好逐漸消化,對鋁價重回震蕩,偏空走勢

3月7日福能期貨銅鋁早評

銅呈現反彈格局,銅在有色金屬中基本面屬於較強的,在宏觀預期向好,供應偏緊確定,以及需求短期無法證僞的情況下,不建議追高,銅價回調將提供做多機會。

2月19日福能期貨有色金屬周度總結

銅基本面仍處於消費淡季,需要關注元宵復工後何時出現庫存拐點,疊加現貨需求強勁,基本面才能提供銅價上漲支撐
2019-02-19 10:15:10 福能期貨 銅周報 鋁周報

8月15日福能期貨銅鋁早評

鋁材出口盈利擴大。近期現貨鋁錠庫存連續下滑,對鋁價形成一定支撐。由於國內再度強調嚴控“兩高”行業產能,其中包括電解鋁行業,政策方面環保整治以及去產能預期強化,預計將影響後期新增產能投放。宏觀因素貿易戰再起,資金風險偏好下降,目前跌至成本線附近,預計下方空間有限,建議低位多單持有。

8月14日福能期貨銅鋁早評

中長期若利潤能向好,企業可將美國廢銅轉運至第三國家,在當地辦理手續運往中國。綜合來看,目前受制於悲觀的宏觀預期,利好銅價的供應端擾動再次被市場忽略,風險偏好偏低,滬銅持倉繼續下滑。重點關注貿易戰是否會繼續升級,短期基本面穩定,但宏觀預期悲觀,如若出現緩和,繼續以反彈思路對待,宏觀事件限制滬銅反彈高度,持續關注,預計滬銅本周偏強震蕩,在49000-51000震蕩,觀望爲主。

8月8日福能期貨銅鋁早評

綜合來看,目前受制於悲觀的宏觀預期,利好銅價的供應端擾動再次被市場忽略,風險偏好偏低,滬銅持倉繼續下滑。重點關注貿易戰是否會繼續升級,目前,基本面穩定,但宏觀預期悲觀,如若出現緩和,繼續以反彈思路對待,建議關注宏觀事件進展,預計滬銅在47500-50000震蕩,觀望爲主。

7月12日福能期貨銅鋁早評

綜合來看,中國冶煉產能的逐步投放,將加大精煉銅的供應,短期供應的彈性預期逐步增加,真實的供應還無法形成,宏觀面上,美國擬擴大對中國貿易戰規模,對銅產業鏈供需端均會受到影響,不過供應端較容易消除,對需求端影響較爲持續。昨日宏觀利空導致滬銅大跌,創下年內新低,空頭趨勢,宏觀局勢反復,預計弱勢震蕩爲主。

7月9日福能期貨銅鋁早評

但銅杆開工率收縮並不明顯。宏觀方面,貿易戰生效,預期落地,而美國貿易代表處在貿易戰生效後不久宣布,那些會被貿易戰影響的從中國進口產品的美國企業,可以有90天的時間向美國政府申請有效期爲1年的“關稅豁免”,關注貿易戰進展。整體金屬出現避險情緒,滬銅下破50000,目前整體銅價格預期延續偏弱格局,關注宏觀方面。

7月6日福能期貨銅鋁早評

綜合來看,中國冶煉產能的逐步投放,將加大精煉銅的供應,因此,短期供應的彈性預期逐步增加,需求方面,貿易戰削弱銅需求,加上進入需求淡季,短期需求預期比較弱一些。由於貿易戰生效日期逐步臨近,整體金屬出現避險情緒,現貨市場貼水收縮,庫存下降,短期並無過大壓力,主要由於宏觀因素的擔憂,滬銅下破50000,目前整體銅價格預期延續偏弱格局,關注貿易戰進展。

7月2日福能期貨銅鋁早評

預計7月電線電纜企業開工率爲82.02%,環比下降1.42個百分點,同比下降7.73個百分點,銅需求進入淡季。綜合來看,中國冶煉產能的逐步投放,將加大精煉銅的供應,因此,短期供應的彈性預期逐步增加,需求方面,貿易戰削弱銅需求,加上進入需求淡季,短期需求預期比較弱一些。整體銅價格預期延續偏弱格局。

6月29日福能期貨銅鋁早評

綜合來看,環保“回頭看”、境外冶煉廠停產、礦山罷工等因素使得短期供應的幹擾沒有結束,但銅需求即將進入淡季,目前市場對宏觀面的擔憂或主導價格。整體呈現“緊供應+弱需求”。銅價回吐前期的漲幅,整體偏弱。目前進入交割期,現貨或有一定支撐。

6月28日福能期貨銅鋁早評

二季度電解鋁產能部分項目受制於成本過高、地方政策尚未落實、企業資金流緊張等因素投產進度放緩,但三季度也是電解鋁投放產能的高峯期,關注新產能的投放情況及下遊消費,關注去庫存進度。近期現貨鋁錠庫存連續下滑,對鋁價形成一定支撐。但由於氧化鋁價以及預培陽極價格持續下跌,或將對鋁價形成一定拖累。前期美元強勢,中美貿易戰背景下,多頭持倉信心不足使得鋁價承壓,目前跌至成本線附近,貿易戰擔憂釋放,關注貿易戰影響,建議14000上方輕倉試多。
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