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2020年11月23日中投期貨鋅早評

南非礦事件影響,加劇短期鋅礦供應收緊預期,並推升多頭資金進一步配合。不過今年後期國內鋅冶煉繼續高位釋放後,於年底至明年初煉廠檢修計劃增加,故預計鋅礦加工費進一步下調時間和空間或不大。短期國內消費韌性仍在,不過季節性開始轉淡。短期市場風險偏好提升,鋅礦端偏緊問題仍可能發酵,但鋅供需格局邊際轉弱,疊加海外疫情風險仍在上升,預計短期鋅價或高位波動。
2020-11-23 09:05:05 鋅早報 鋅價分析 中投期貨

2020年11月20日中投天琪期貨鋅早評

海外上市三季度產量多環比回升,多數礦山已滿負生產,部分擴建項目也已重啓,目前歐美疫情反撲但尚未對鋅礦生產構成顯著影響。下遊冬季環保檢查再起,加之天氣轉冷戶外作業減少,拖累鍍鋅企業生產;海外疫情加劇則拖累壓鑄鋅合金外需訂單,不過氧化鋅受輪胎旺季帶動需求向好,總體看消費存季節性轉弱風險,社會庫存持續低位累積。整體來看,當前鋅礦供應偏緊且現貨維持高升水支撐鋅價,但冶煉端維持高產出及需求季節性轉弱限制鋅價

2020年11月19日中投天琪期貨鋅早評

海外上市三季度產量多環比回升,多數礦山已滿負生產,部分擴建項目也已重啓,目前歐美疫情反撲但尚未對鋅礦生產構成顯著影響。下遊冬季環保檢查再起,加之天氣轉冷戶外作業減少,拖累鍍鋅企業生產;海外疫情加劇則拖累壓鑄鋅合金外需訂單,不過氧化鋅受輪胎旺季帶動需求向好,總體看消費存季節性轉弱風險,社會庫存持續低位累積。整體來看,當前鋅礦供應偏緊且現貨維持高升水支撐鋅價,但冶煉端維持高產出及需求季節性轉弱限制鋅價

2020年11月18日中投天琪期貨鋅早評

短期鋅礦供應偏緊,對鋅價的支撐仍在。不過,四季度鋅礦供應預計不會明顯緊缺,對冶煉開工難以形成實質性限制;國內鋅冶煉繼續加速釋放,且進口鋅流入補充有望持續;11月國內消費驅動或開始放緩,加上季節性轉淡;鍍鋅管利潤持續走弱,限制終端企業開工積極性;壓鑄訂單小幅走弱,氧化鋅終端需求穩定。國內鋅錠庫存將趨於緩慢累積。當前鋅基本面多空因素共存,走勢多受宏觀指引,隨着美國大選進入最後階段,或加劇鋅價波動。

2020年11月17日中投天琪期貨鋅早評

在海外疫情增加的情況下,再度傳出部分礦山停產或者延緩發貨,在 10月的進口 TC 中我們發現市場的進口礦 TC 滑落至全年最低點,礦石的供應憂慮仍是最大的多頭驅動。消費來看,轉入冬季北方消費季節性減弱,同時面臨環保壓力剛性限制,加之海外疫情二次衝擊可能對出口產生負面影響,消費存在邊際惡化可能性或將限制期鋅上行空間。鋅價近期受美國大選等宏觀及情緒面影響較大,基本面依然是多空交織爲主,不過考慮美國民主

2020年11月16日中投期貨鋅早評

在海外疫情增加的情況下,再度傳出部分礦山停產或者延緩發貨,在10月的進口TC中我們發現市場的進口礦TC滑落至全年最低點,礦石的供應憂慮仍是最大的多頭驅動。消費來看,轉入冬季北方消費季節性減弱,同時面臨環保壓力剛性限制,加之海外疫情二次衝擊可能對出口產生負面影響,消費存在邊際惡化可能性或將限制期鋅上行空間。鋅價近期受美國大選等宏觀及情緒面影響較大,基本面依然是多空交織爲主,不過考慮美國民主黨上臺可能
2020-11-16 09:03:28 鋅早報 鋅價分析 中投期貨

2020年11月13日中投天琪期貨鋅早評

在海外疫情增加的情況下,再度傳出部分礦山停產或者延緩發貨,在 10月的進口 TC 中我們發現市場的進口礦 TC 滑落至全年最低點,礦石的供應憂慮仍是最大的多頭驅動,而隨着人民幣升值,而且對國內消費的預期仍然存在比較強的樂觀預期。鋅價近期受美國大選等宏觀及情緒面影響較大,基本面依然是多空交織爲主,不過考慮美國民主黨上臺可能帶來的更大規模政策刺激,鋅價或維持偏強震蕩格局,月內偏多思路對待。

2020年11月11日中投天琪期貨鋅早評

國內煉廠冬儲,加劇原料緊缺,11月份國內外鋅礦加工費繼續出現大幅回落。目前企業利潤有所擠壓,據調研個別煉廠因原料及利潤回落影響下調年底生產計劃,且坊間傳言減產消息不斷,市場對礦端緊缺逐漸傳導至冶煉端的預期有所增強,支撐鋅價。消費端來看,北方地區臨近採暖季,環保限產或拖累鍍鋅生產,後期關注消費季節性轉弱的情況。短期宏觀主導下的有色市場仍跟隨事件及經濟數據上下擺動。

2020年11月10日中投天琪期貨鋅早評

國內煉廠冬儲,加劇原料緊缺,11月份國內外鋅礦加工費繼續出現大幅回落。目前企業利潤有所擠壓,據調研個別煉廠因原料及利潤回落影響下調年底生產計劃,且坊間傳言減產消息不斷,市場對礦端緊缺逐漸傳導至冶煉端的預期有所增強,支撐鋅價。消費端來看,北方地區臨近採暖季,環保限產或拖累鍍鋅生產,後期關注消費季節性轉弱的情況。短期宏觀主導下的有色市場仍跟隨事件及經濟數據上下擺動。

2020年11月9日中投期貨鋅早評

海外疫情二度爆發,或對鋅礦供應造成一定擾動。國內煉廠冬儲,加劇原料緊缺,11月份國內外鋅礦加工費繼續出現大幅回落。目前企業利潤有所擠壓,據調研個別煉廠因原料及利潤回落影響下調年底生產計劃,且坊間傳言減產消息不斷,市場對礦端緊缺逐漸傳導至冶煉端的預期有所增強,支撐鋅價。消費端來看,北方地區臨近採暖季,環保限產或拖累鍍鋅生產,後期關注消費季節性轉弱的情況。
2020-11-09 09:01:50 鋅早報 鋅價分析 中投期貨

2020年11月6日中投天琪期貨鋅早評

海外疫情二度爆發,或對鋅礦供應造成一定擾動。國內煉廠冬儲,加劇原料緊缺,11月份國內外鋅礦加工費繼續出現大幅回落。目前企業利潤有所擠壓,據調研個別煉廠因原料及利潤回落影響下調年底生產計劃,且坊間傳言減產消息不斷,市場對礦端緊缺逐漸傳導至冶煉端的預期有所增強,支撐鋅價。消費端來看,北方地區臨近採暖季,環保限產或拖累鍍鋅生產,後期關注消費季節性轉弱的情況。

2020年11月5日中投天琪期貨鋅早評

短期鋅礦供應偏緊,對鋅價的支撐仍在。不過,四季度鋅礦供應預計不會明顯緊缺,對冶煉開工難以形成實質性限制;國內鋅冶煉繼續加速釋放,且進口鋅流入補充有望持續;11月國內消費驅動或開始放緩,加上季節性轉淡;鍍鋅管利潤持續走弱,限制終端企業開工積極性;壓鑄訂單小幅走弱,氧化鋅終端需求穩定。國內鋅錠庫存將趨於緩慢累積。當前鋅基本面多空因素共存,走勢多受宏觀指引,隨着美國大選進入最後階段,或加劇鋅價波動。

2020年11月4日中投天琪期貨鋅早評

短期鋅礦供應偏緊,對鋅價的支撐仍在。不過,四季度鋅礦供應預計不會明顯緊缺,對冶煉開工難以形成實質性限制;國內鋅冶煉繼續加速釋放,且進口鋅流入補充有望持續;11月國內消費驅動或開始放緩,加上季節性轉淡;鍍鋅管利潤持續走弱,限制終端企業開工積極性;壓鑄訂單小幅走弱,氧化鋅終端需求穩定。國內鋅錠庫存將趨於緩慢累積。當前鋅基本面多空因素共存,走勢多受宏觀指引,隨着美國大選進入最後階段,或加劇鋅價波動。

中投期貨:鋅礦將緊而不缺,繼續震蕩

摘要:鋅礦供應偏緊,加工費不斷下降,市場擔心若原料保障不足,以及加工費下降導致冶煉利潤明顯收縮,將對後期冶煉產出上升預期形成限制。另一方面,隨着中期消費驅動的放緩,以及鋅錠供應不斷提升,鋅供需格局邊際轉弱,將逐漸成爲鋅市場的主導。01—全球寬鬆背景下,經濟恢復程度看疫情美聯儲預計維持當前的低利率至2022年底。7月16日,歐洲央行表示將繼續維持0利率不變,資產購買計劃下 的淨購買額將爲每月200億
2020-11-04 08:42:46 中投期貨 鋅價分析

2020年11月3日中投天琪期貨鋅早評

國內鋅礦供應或延續偏緊的局面,從鋅礦加工費方面也可以看出,短期煉廠和礦山、貿易商將繼續博弈,故鋅礦加工費或進一步下調,但空間不大。之後有弱勢企穩可能。與此同時,今年後期由於鋅礦供應保障不足,以及冶煉利潤收縮,倒逼煉廠大規模實質性減產的概率也較小。9月中國精煉鋅產量56.5萬噸,環比減少2.2%,同比增加2.9%。進口窗口持續打開,關注精煉鋅流入量。截止10月25日進口鋅盈利爲213.73元/噸,1

2020年11月2日中投天琪期貨鋅早評

鋅精礦冶煉廠提前進行冬儲的意願上升,鋅礦端需求增加,四季度國內的鋅精礦平衡主要依靠進口礦調節,今年由於國內礦端的緊張局勢,而進口礦TC一再下跌,顯示海外礦供應亦偏緊。國內消費則季節性轉弱,但尚未引發市場關注。鍍鋅管利潤持續走弱,限制終端企業開工積極性;壓鑄訂單小幅走弱,氧化鋅終端需求穩定。整體來看,當前鋅基本面多空因素共存,走勢多受宏觀指引,隨着美國大選進入最後階段,或加劇鋅價波動。

2020年10月30日中投天琪期貨鋅早評

國內鋅精礦TC再度下調100元/金屬噸,國內平均加工費下調至4950元/金屬噸;進口鋅精礦TC維持在90-100美元/幹噸,但聽聞散單市場報價跌至70-90美元/幹噸。四季度國內的鋅精礦平衡主要依靠進口礦調節,今年由於國內礦端的緊張局勢,而進口礦TC一再下跌,顯示海外礦供應亦偏緊。國內消費則季節性轉弱,但尚未引發市場關注。鍍鋅管利潤持續走弱,限制終端企業開工積極性;壓鑄訂單小幅走弱,氧化鋅終端需求

2020年10月30日中投天琪期貨鋅早評

國內鋅精礦TC再度下調100元/金屬噸,國內平均加工費下調至4950元/金屬噸;進口鋅精礦TC維持在90-100美元/幹噸,但聽聞散單市場報價跌至70-90美元/幹噸。四季度國內的鋅精礦平衡主要依靠進口礦調節,今年由於國內礦端的緊張局勢,而進口礦TC一再下跌,顯示海外礦供應亦偏緊。國內消費則季節性轉弱,但尚未引發市場關注。鍍鋅管利潤持續走弱,限制終端企業開工積極性;壓鑄訂單小幅走弱,氧化鋅終端需求

2020年10月29日中投天琪期貨鋅早評

本周國內加工費整體有所下調,南方地區鋅礦加工費主流成交於4800-5000元/噸,較上一周下跌100元/噸,原料庫存15天左右,北方地區5000-5200元/噸,較上一周下跌100元/噸,原料庫存周期20天左右。10月份國內外鋅礦加工費均出現大幅回落,企業利潤有所擠壓,據調研個別煉廠因原料及利潤回落影響下調年底生產計劃,市場預期礦端緊缺有望逐漸傳導至冶煉端,精煉鋅供應增量預期下調。消費端來看,秋冬

2020年10月28日中投天琪期貨鋅早評

本周國內加工費整體有所下調,南方地區鋅礦加工費主流成交於4800-5000元/噸,較上一周下跌100元/噸,原料庫存15天左右,北方地區5000-5200元/噸,較上一周下跌100元/噸,原料庫存周期20天左右。10月份國內外鋅礦加工費均出現大幅回落,企業利潤有所擠壓,據調研個別煉廠因原料及利潤回落影響下調年底生產計劃,市場預期礦端緊缺有望逐漸傳導至冶煉端,精煉鋅供應增量預期下調。消費端來看,秋冬
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