銀河期貨鋅日評(2023年3月27日)

今日滬鋅低開後震蕩整理，ZN2305 合約漲 110 元至 22545 元/噸；宏觀方面，美聯儲利率會議如期加息 25BP，市場預計美聯儲加息將進入尾聲。歐洲制造業 PMI 繼續走弱，銀行業危機存在餘震，德國最大的德意志銀行殺跌；基本面方面，目前冶煉利潤維持高位，平均在 1500 元/噸左右，國內冶煉廠多維持高產超產，雖然上周因環保壓力和鋼價下跌抑制需求導致鍍鋅開工率大幅下降，但是目前從社會庫存來看，仍在維持快速去庫，周一 SMM 庫存數據環比上周五去庫 0.3 萬噸，去庫幅度收窄，表觀需求表現較強的韌性，供需結果上並未形成過剩，目前海外宏觀情緒仍然不穩定，但是國內內需表現較爲堅挺，鋅價在連續下跌後，短期內或將企穩。