目前由於北方入冬後的強降溫和暴雪天氣影響，部分礦山已停產，疊加冬奧會降至，環保政策加強，國家對於鋅礦端的限制將維持趨緊，鋅精礦供應仍處於偏緊狀態。另外，歐洲最大鋅礦Tara礦因流入作業區的水量過多，淹沒地下礦井而停止生產，具體停產時間尚未確定，後續將繼續關注其對鋅市場的影響。進口礦方面，港口庫存較上周增加4.64萬噸，主流港口到港貨源均有增加。
國內庫存，截至11月26日,上期所庫存小計爲35314噸，環比上周增加7238噸；去年同期庫存小計爲56246噸。期貨庫存爲16949噸，環比上周增加1602噸。去年同期期貨庫存爲14689噸。
鍍鋅板方面，本周鍍鋅板市場價格窄幅下調。具體來看，本周原料持續下行，市場整體成交情況不佳，由於傳統淡季影響，市場反饋需求一般偏弱，下遊採購積極性較低，商家操作上多以出貨爲主，雖關於鋼廠限產傳聞不斷，但目前低位拿貨較多，成本端支撐偏弱。總之，由於近期市場表現不佳，加上寒冬以至，貿易商紛紛降庫以規避風險，且受“買漲不買跌”心裏商家操作更加謹慎，市價窄幅下調。後市預測：由於原料端價格繼續回落，拖累塗鍍價格走低，部分商家心態較爲低迷，加上年底資金壓力顯現，以及天氣轉冷導致全國大面積降溫，需求明顯回落。鍍鋅需求表現一般，對鋅價提振有限。
綜合來看，境外精煉鋅煉廠減產事件頻繁，支撐鋅價。瑞典礦業公司Boliden表示，公司位於愛爾蘭的Tara鋅礦因作業中發生意外而停產。大宗商品巨頭嘉能可公司本周宣布，將關閉位於意大利的重要產線Portovesme。受此消息影響，鋅價持續走強，一度創下一個月來的最大漲幅。宏觀面，南非發現新冠病毒新變體，宏觀氛圍受到打壓，利空鋅價。
技術上看，滬鋅主力連日K線再度跌回震蕩區間，預計下周鋅價承壓運行，關注22500一線的支撐有效性。
2021年第48周廣州期貨鋅周報
