突發停產，短線反彈
1.市場表現
本周滬鋅呈現先揚後抑的走勢，滬鋅 2201 合約收於 23445 元，周上漲 635 元。技術上，滬鋅短期刺破 120 天均線後開始回升，假突破確立，鋅價或將短線反彈。
2.影響因素及分析
外媒報道，商品巨頭嘉能可表示：其位於意大利撒丁島 Portovesme 工業區的硫化鋅生產線，將於下個月底前停產檢修，涉及產能 10 萬噸/年。雖然國內煤炭價格大幅回落，但歐洲地區的能源短缺並未緩解，歐洲電價仍位於高位。
周三，美國國務院表示，美國將繼續針對“北溪 2 號”管道項目實施制裁。在此之前，德國能源監管部門聯邦網絡局宣布，已暫停對“北溪 2 號”天然氣管道項目運營的認證程序。“北溪 2 號”項目被擱置，導致歐洲天然氣期貨價格再度走強。
周四，LME 鋅庫存合計 16.5 萬噸，較上周四減少 1.4 萬噸，海外鋅庫存處於歷史較低水平，並且現階段仍在繼續下滑。據 SMM 統計，周四國內鋅錠庫存爲 12.3 萬噸，較上周四增加 0.4 萬噸，國內鋅庫存同樣處於低位。
10 月我國精煉鋅進口量爲 4.10 萬噸，同比下降 36.3%，自今年 6 月起，精煉鋅進口同比大幅下滑。截止 10 月，我國精煉鋅進口量累計同比增速首次由正轉負，這主要是因爲滬倫比來到高位，進口虧損導致精煉鋅難以流入，預計 11 月進口量仍將處於低位。
3.結論及策略
當前進入採暖季，河北地區因空氣污染，鋼廠限產，鋅下遊需求減弱。但國內外鋅庫存仍處於低位，並且因爲歐洲能源短缺尚未緩解，高成本的鋅生產線存在隨時減產可能，預計鋅價將呈現震蕩偏強走勢。（蔣一星）
