操作建議
對衝策略:買銅空鋅可分批離場,等待再次操作機會。
單邊策略:謹慎做多。
邏輯與驅動
本周滬鋅上漲創出新高,成本上漲,歐洲鋅煉廠停產,關注是否會引發擴散,在供應受影響的情況下,近期滬鋅偏強。
現貨庫存方面,截止到 9 月 30 日全國鋅錠社會庫存爲 11.5 萬噸,環比上周四增加 0.74 萬噸。供給端方面,截止 10 月 8 日,我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比增加 0.65 萬噸至17.95 萬噸;進口鋅精礦加工費爲 85 美元/噸,持平,國產礦加工費4200 元/噸,持平。基本面上來看,近期海外鋅冶煉廠 nystar 受高電價影響減產。國內煉廠冬儲備庫不足,鋅礦供應趨緊。廣西、雲南、湖南國慶期間限電影響量稍有增加,三省影響量在 2160 噸/天,鋅錠供給端偏緊。整體來看,近期供需偏緊,鋅價預計震蕩偏強,操作上建議做多。
風險提示
1、 限電緩解。
本周關注
1、中國貨幣數據和進出口數據。