本周鋅價五連陰，基本面海外高庫存以及國內持續貼水的現貨市場令投資者失望，滬鋅主力席位持倉均下降，多空博弈熱情不高，同時宏觀面雖受益於美元及美債收益率走弱，但同時全球疫情形勢惡化打壓市場情緒，多空因素交織，宏觀面未能扭轉基本面頹勢，最終滬鋅回調至 3 月以來震蕩區間下沿。滬鋅主力周跌幅 2.31%。月間價差維持反向結構，05-06 價差擴大 5 至 10；滬倫比值跌 0.1% 至 7.63，人民幣升值 0.6%，扣除匯率因素，滬鋅走勢強於倫鋅。
宏觀面，下周美聯儲利率決議來襲，從本周鮑威爾的講話以及美就業市場數據來看，本次利率決議預計難出現超預期鴿派聲明，事件對美元的影響偏多，然考慮到當前疫情形勢以及美債的強勁需求，美元上行空間十分有限，整體上美元跌勢繼續。基本面上，隨着五一小長假來臨，下遊備貨意願將增加，現貨貼水的情況將不會持續，繼續去庫的情況將扭轉市場對基本面的悲觀情緒，疊加目前鋅 價處於震蕩區間下沿，繼續下跌空間有限，建議逢低買入。
2021年第17周建信期貨鋅周報
