供應端來看，瓦塔丹的Gamsberg礦發生地質性事故還未復產，對於國內進口礦造成的影響還在持續 。疊加國內季節性減產，對開採造成影響，本周TC價格繼續下調200元/噸，導致煉廠處於微薄利潤 狀態，後期精煉鋅的供需矛盾或將凸顯。而在礦端收縮的壓力並未改善少，並且可能持續的同時， 年底部分冶煉廠停產檢修，鋅錠供應方面也開始下降。由於本周黑色板塊價格上漲，塗鍍作爲下遊 企業訂單成本上升。國內下遊鍍鋅企業繼續上調出貨價格，導致整體成交情況一般。鍍鋅板卷廠在 依然維持高開工率的情況下，成品庫存處於較高位置。LME鋅錠庫存本周庫存減少，當前庫存位置依 然在中等偏低位置。國內顯性庫存庫存減少。宏觀上美國大選結束，拜登政府開始交接，各項經濟 刺激計劃落實的概率大增，且近期疫苗利好消息頻出。綜合來看，利好有色板塊，但由於本周可能 處於盤面整理階段，鋅價回落。供應端鋅礦進口有減量，國內高產地區進入暴雪天氣，礦端供應偏 緊的情況大概率持續，加上煉廠檢修減產，供應偏緊。而需求端訂單偏少，成品庫存居高。庫存方 面全球有小幅去庫現象，但庫存仍處於中等水平，未有明確指向。近期市場價格依然震蕩偏強。技 術上，滬鋅2012合約震蕩偏強，建議待價格整理後謹慎做多。
